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2023年度證監(jiān)會(huì)十大巨款罰單分析

為貫徹落實(shí)中辦、國(guó)辦發(fā)布的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，按照國(guó)務(wù)院金融委“建制度、不干預(yù)、零容忍”的工作方針，結(jié)合當(dāng)前證券違法活動(dòng)案發(fā)特點(diǎn)及違法態(tài)勢(shì)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)集中部署專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)，集中打擊財(cái)務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等嚴(yán)重違法行為，從嚴(yán)打擊證券期貨違法活動(dòng)。
本文將從罰沒(méi)金額、量罰倍數(shù)、高頻違法行為等方面分析2023年度十大巨額罰款行政處罰。

一、2023年度行政處罰概況

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2023年度中國(guó)證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)共作出處罰決定396起，同比增長(zhǎng)3.13%；罰沒(méi)款金額約24.09億元，同比減少9.67%。排名前十的行政處罰案件罰沒(méi)金額合計(jì)14.30億元（其中罰款金額合計(jì)11.41億元），6起行政處罰案件罰沒(méi)金額破億元，絕大部分案件違法行為涉及操縱證券市場(chǎng)。
近三年中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰具體變動(dòng)情況如下：

項(xiàng)目

2023年

2022年

同比增減

2021年

處罰決定數(shù)量

（項(xiàng)）

396

384

3.13%

371

罰沒(méi)款金額

（億元）

24.09

26.67

-9.67%

45.53

注：2023年數(shù)據(jù)系根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)公布的行政處罰決定統(tǒng)計(jì)，具體以中國(guó)證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)正式發(fā)布的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。


二、2023年度十大巨額罰款行政處罰情況分析

2023年度罰沒(méi)金額排名前十的行政處罰案件具體情況分析如下：

（一）個(gè)案罰沒(méi)總金額最高

2023年度十大巨額罰款行政處罰案件中，罰沒(méi)金額最高的是任某成操縱證券市場(chǎng)案（中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)〔2023〕36號(hào)），罰沒(méi)金額高達(dá)2.97億元。
案例1——控制201個(gè)證券賬戶，影響16只股票價(jià)格，個(gè)人操縱證券市場(chǎng)被罰沒(méi)2.97億元
2015年4月13日至2017年10月24日期間，任某成先后控制使用129人名下的201個(gè)證券賬戶，集中資金優(yōu)勢(shì)操縱16只股票的交易價(jià)格和交易量。任某成控制涉案賬戶操縱“JGHX”等16只股票交易價(jià)格和交易量，其中操縱JGHX、ZZFZ、GYFZ、SGGF、QCDL、TBGF、YXNY、WWGF等8只股票合計(jì)盈利2.76億元，剔除涉及刑事案件中的JGHX后，任某成操縱上述其余7只股票合計(jì)盈利7,413.94萬(wàn)元；操縱GRN、MJNY、THGF、GMKJ、QJSH、GYJT、LHJN、GNGF等8只股票合計(jì)虧損2.99億元。
任某成操縱股票數(shù)量眾多，動(dòng)用資金量巨大，操縱行為持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，依據(jù)2005年《證券法》第二百零三條的規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收任某成違法所得7,413.94萬(wàn)元，并處以22,241.83萬(wàn)元的罰款（沒(méi)一罰三）。
任某成及其代理人就操縱證券市場(chǎng)行為認(rèn)定、違法所得金額認(rèn)定、量罰幅度等方面提出申辯意見(jiàn)，但證監(jiān)會(huì)認(rèn)為其申辯理由不能成立。
任某成投資股票30余年，但長(zhǎng)期實(shí)施操縱證券市場(chǎng)行為，在被證監(jiān)會(huì)多次行政處罰后仍繼續(xù)實(shí)施操縱證券市場(chǎng)行為。任某成在調(diào)查時(shí)曾明確承認(rèn)，其在賣(mài)出股票時(shí)，為了能以高于成本價(jià)的價(jià)格順利賣(mài)出，有時(shí)會(huì)指揮下屬公司員工進(jìn)行“護(hù)盤(pán)”操作，即以高于即時(shí)市場(chǎng)成交價(jià)申報(bào)買(mǎi)入，目的在于保障買(mǎi)入股票的高價(jià)減持。對(duì)任某成一定程度上配合證監(jiān)會(huì)調(diào)查以及任某成涉及刑事案件的情況，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為在量罰時(shí)已予以充分考慮，對(duì)任某成的量罰幅度適當(dāng)。

他山提示：

證券市場(chǎng)操縱行為，是指行為人以不正當(dāng)手段，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量，擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為。該行為扭曲了證券市場(chǎng)的真實(shí)供需關(guān)系，破壞了證券市場(chǎng)的價(jià)格形式機(jī)制，形成對(duì)市場(chǎng)中其他投資者欺詐、誤導(dǎo)或脅迫的效果，并利用這些投資者因受欺詐、誤導(dǎo)、脅迫后的交易行為，實(shí)現(xiàn)行為人自身的不當(dāng)利益，嚴(yán)重?fù)p害投資者的經(jīng)濟(jì)利益，一直是證券監(jiān)管紅線。2022年罰沒(méi)總金額最高的行政處罰也涉及操縱證券市場(chǎng)，罰沒(méi)金額高達(dá)5.71億元。
相關(guān)規(guī)則：
《證券法》第五十五條 禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng)，影響或者意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量：
（一）單獨(dú)或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買(mǎi)賣(mài)；
（二）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易；
（三）在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易；
（四）不以成交為目的，頻繁或者大量申報(bào)并撤銷(xiāo)申報(bào)；
（五）利用虛假或者不確定的重大信息，誘導(dǎo)投資者進(jìn)行證券交易；
（六）對(duì)證券、發(fā)行人公開(kāi)作出評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)或者投資建議，并進(jìn)行反向證券交易；
（七）利用在其他相關(guān)市場(chǎng)的活動(dòng)操縱證券市場(chǎng)；
（八）操縱證券市場(chǎng)的其他手段。
操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。


（二）量罰倍數(shù)最高

2023年度十大巨額罰款行政處罰案件中，6起案件同時(shí)涉及沒(méi)收違法所得并處以罰款，罰款金額為違法所得的1至5倍不等。罰款倍數(shù)最高的是李某操縱證券市場(chǎng)案（中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)〔2023〕49號(hào)），被證監(jiān)會(huì)沒(méi)一罰五。
案例2——集中資金、持股優(yōu)勢(shì)，連續(xù)買(mǎi)賣(mài)影響股價(jià)，個(gè)人操縱證券市場(chǎng)被“沒(méi)一罰五”
李某于2020年3月24日至2020年7月9日期間通過(guò)配資中介和裘某等人共借用42個(gè)證券賬戶，通過(guò)“集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)”的方式操縱LDXC股價(jià)，LDXC股價(jià)從9.70元/股上漲至13.62元/股，漲幅達(dá)42.13%，與同期上證綜指相比偏離12.42%，與同期對(duì)應(yīng)行業(yè)板塊指數(shù)相比偏離7.31%，賬戶組在操縱期間內(nèi)交易LDXC盈利共計(jì)4,281.76萬(wàn)元。
依據(jù)《證券法》第一百九十二條的規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)李某操縱證券市場(chǎng)的行為沒(méi)收違法所得4,281.76萬(wàn)元，并處以21,408.80萬(wàn)元的罰款（沒(méi)一罰五）。
李某及其代理人在聽(tīng)證會(huì)中對(duì)該案涉及的控制使用證券賬戶、操縱證券市場(chǎng)行為認(rèn)定、量罰幅度等方面提出陳述申辯意見(jiàn)，但證監(jiān)會(huì)未予采納。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，案涉42個(gè)證券賬戶雖非李某本人或其關(guān)聯(lián)人開(kāi)立的賬戶，但是證監(jiān)會(huì)綜合調(diào)查獲取的賬戶名義人詢問(wèn)筆錄、配資中介詢問(wèn)筆錄、申辯人簽署的配資貸款協(xié)議、賬戶名義人與申辯人的資金往來(lái)、交易設(shè)備關(guān)聯(lián)等證據(jù)，認(rèn)定“裘某”等42個(gè)賬戶在操縱期間系由李某控制使用。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)通過(guò)分析相關(guān)交易數(shù)據(jù)特征、股價(jià)變動(dòng)情況等，綜合認(rèn)定李某交易LDXC股票的行為構(gòu)成《證券法》第一百九十二條所述“操縱證券市場(chǎng)”的行為，并根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依法對(duì)當(dāng)事人作出“沒(méi)一罰五”的處罰。

他山提示：

新《證券法》對(duì)操縱證券市場(chǎng)相關(guān)條款進(jìn)行了修改，主要體現(xiàn)在擴(kuò)大操縱證券市場(chǎng)的行為類(lèi)型、改變行為的構(gòu)成要件、加重操縱證券市場(chǎng)處罰力度等方面。因操縱市場(chǎng)獲利超過(guò)一百萬(wàn)元的，頂格由原來(lái)“沒(méi)一罰五”提高到“沒(méi)一罰十”，大幅提高了操縱證券市場(chǎng)違法的成本。
相關(guān)規(guī)則：
《證券法》第一百九十二條 違反本法第五十五條的規(guī)定，操縱證券市場(chǎng)的，責(zé)令依法處理其非法持有的證券，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足一百萬(wàn)元的，處以一百萬(wàn)元以上一千萬(wàn)元以下的罰款。單位操縱證券市場(chǎng)的，還應(yīng)當(dāng)對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以五十萬(wàn)元以上五百萬(wàn)元以下的罰款。


（三）個(gè)人罰沒(méi)金額最高

2023年度十大巨額罰款行政處罰案件涉及49名處罰主體，個(gè)人罰沒(méi)金額最高的前5起案件的違法行為均涉及操縱證券市場(chǎng)，上述案例1、案例2即為個(gè)人罰沒(méi)金額排名前二的案件，案例3為“微博大V”操縱證券價(jià)格、非法從事證券投資咨詢，被罰沒(méi)近億元（中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)〔2023〕5號(hào)）。
案例3——操縱證券價(jià)格、非法從事證券投資咨詢，“微博大V”被罰沒(méi)近億元
2018年11月1日至2020年6月19日，易某以直接控制賬戶、受托管理賬戶、借入配資賬戶等形式實(shí)際控制76個(gè)證券賬戶，利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易等形式，操縱SFHW股票價(jià)格，賬戶組共計(jì)盈利2,797.06萬(wàn)元。
2020年5月26日至2021年3月15日，易某未取得從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的核準(zhǔn)，不具備證券投資咨詢從業(yè)資格及業(yè)務(wù)資質(zhì)，但其使用微博賬號(hào)發(fā)布招募會(huì)員信息，內(nèi)容為出售“老易投資教育小宇宙”船票及相關(guān)聯(lián)系方式。此外，易某通過(guò)微博、微信提供推薦個(gè)股、預(yù)測(cè)行情、指導(dǎo)操作等直接或者間接有償證券投資咨詢服務(wù)，共有534人加入其投資咨詢?nèi)?，并?shí)際向易某指定收款銀行賬戶支付會(huì)員費(fèi)，收入合計(jì)2,394.22萬(wàn)元。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第一百九十二條，沒(méi)收易某操縱SFHW違法所得2,797.06萬(wàn)元，并處以2,797.06萬(wàn)元罰款；依據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》）第三十二條，沒(méi)收易某非法從事證券投資咨詢違法所得2,394.22萬(wàn)元，并處以2,000萬(wàn)元罰款；罰沒(méi)金額合計(jì)9,988.34萬(wàn)元。
易某及其代理人就違規(guī)主體、賬戶控制關(guān)系、證券投資咨詢業(yè)務(wù)的認(rèn)定等方面提出申辯意見(jiàn)，但證監(jiān)會(huì)維持對(duì)其處罰。
關(guān)于操縱證券價(jià)格，中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)相關(guān)資金往來(lái)、微信聊天記錄、交易硬件關(guān)聯(lián)情況、他人指認(rèn)和易某本人自認(rèn)等多個(gè)維度證據(jù)綜合判斷，認(rèn)定易某對(duì)賬戶組具有交易決策權(quán)；涉案賬戶組以不低于賣(mài)一價(jià)或市價(jià)大量申買(mǎi)SFHW，將股價(jià)拉抬后又進(jìn)行大量反向交易，并且在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易等行為符合操縱行為的特征。
關(guān)于非法從事證券投資咨詢，中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，易某利用個(gè)人影響力招收付費(fèi)會(huì)員，并非以公司名義，涉案行為無(wú)法體現(xiàn)單位意志，且違法所得最終歸易某個(gè)人所有，因此違法主體是易某個(gè)人而非公司。易某利用微博公開(kāi)發(fā)布證券投資建議為招募會(huì)員進(jìn)行宣傳，之后每周定期向付費(fèi)會(huì)員群發(fā)包含投資咨詢建議的郵件，并與付費(fèi)會(huì)員單獨(dú)添加微信，通過(guò)私信或者朋友圈提供投資咨詢建議，從整體來(lái)看前述一系列活動(dòng)構(gòu)成證券投資咨詢；此外，易某向會(huì)員群發(fā)郵件的內(nèi)容包括對(duì)上市公司和相關(guān)股票的看法、具體買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)、買(mǎi)入價(jià)格建議及其本人持有的股票情況等，客觀上也構(gòu)成證券投資咨詢，證監(jiān)會(huì)有權(quán)適用《暫行辦法》的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰。
相關(guān)規(guī)則：
《證券法》第一百六十條 會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及從事證券投資咨詢、資產(chǎn)評(píng)估、資信評(píng)級(jí)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)、恪盡職守，按照相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則為證券的交易及相關(guān)活動(dòng)提供服務(wù)。
從事證券投資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)；未經(jīng)核準(zhǔn)，不得為證券的交易及相關(guān)活動(dòng)提供服務(wù)。從事其他證券服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門(mén)備案。
《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》
第二條 在中華人民共和國(guó)境內(nèi)從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，必須遵守本辦法。
本辦法所稱(chēng)證券、期貨投資咨詢，是指從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T以下列形式為證券、期貨投資人或者客戶提供證券、期貨投資分析、預(yù)測(cè)或者建議等直接或者間接有償咨詢服務(wù)的活動(dòng)：
（一）接受投資人或者客戶委托，提供證券、期貨投資咨詢服務(wù)；
（二）舉辦有關(guān)證券、期貨投資咨詢的講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等；
（三）在報(bào)刊上發(fā)表證券、期貨投資咨詢的文章、評(píng)論、報(bào)告，以及通過(guò)電臺(tái)、電視臺(tái)等公眾傳播媒體提供證券、期貨投資咨詢服務(wù)；
（四）通過(guò)電話、傳真、電腦網(wǎng)絡(luò)等電信設(shè)備系統(tǒng)，提供證券、期貨投資咨詢服務(wù)；
（五）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)）認(rèn)定的其他形式。
第三條 從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，必須依照本辦法的規(guī)定，取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的業(yè)務(wù)許可。未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人均不得從事本辦法第二條所列各種形式證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。
證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)及其工作人員從事超出本機(jī)構(gòu)范圍的證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守本辦法的規(guī)定。
第十二條 從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的人員，必須取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格并加入一家有從業(yè)資格的證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)后，方可從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。
任何人未取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的，或者取得證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格，但是未在證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)工作的，不得從事證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)。
第三十二條 未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可，擅自從事本辦法第二條規(guī)定的證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的，由地方證管辦（證監(jiān)會(huì)）責(zé)令停止，并處沒(méi)收違法所得和違法所得等值以下的罰款。


（四）最高頻的違法行為

一份行政處罰決定書(shū)可能存在多個(gè)違法行為，2023年度十大巨額罰款行政處罰案件的違法行為數(shù)量及相應(yīng)的罰沒(méi)金額情況如下：


由上圖可見(jiàn)，2023年度十大巨額罰款行政處罰案件涉及操縱證券市場(chǎng)、在公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容、欺詐發(fā)行、信息披露違法違規(guī)、基金銷(xiāo)售違法違規(guī)、非法從事證券投資咨詢等違法行為。其中6起案件涉及操縱證券市場(chǎng)，為十大巨額罰款行政處罰案件中最高頻的違法行為，罰沒(méi)金額合計(jì)9.68億元；3起涉及在公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容、欺詐發(fā)行，罰沒(méi)金額合計(jì)2.46億元；4起涉及信息披露違法違規(guī)，罰沒(méi)金額合計(jì)0.98億元。

上述十大巨額罰款行政處罰案件中有3起涉及財(cái)務(wù)造假，分別是ZDYS（中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)〔2023〕29號(hào)）、QXGF（中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)〔2023〕62號(hào)）、ZJCC（中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)〔2023〕30號(hào)），其股票均被交易所決定終止上市。
案例4——ZDYS 6年虛增營(yíng)業(yè)收入5.66億元，被罰1.43億元
ZDYS于2020年6月23日在科創(chuàng)板上市，公司及其子公司6年（2016年-2021年）通過(guò)簽訂虛假合同、開(kāi)展虛假業(yè)務(wù)等方式累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入5.66億元，累計(jì)虛增利潤(rùn)2.96億元，同時(shí)還存在未按規(guī)定如實(shí)披露關(guān)聯(lián)交易、未按規(guī)定如實(shí)披露股權(quán)代持情況、隱瞞重要事實(shí)等違法行為。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第一百八十一條的規(guī)定，對(duì)ZDYS及相關(guān)責(zé)任人員在公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)、編造重大虛假內(nèi)容的行為處以1.25億元罰款；依據(jù)《證券法》第一百九十七條，對(duì)ZDYS及相關(guān)責(zé)任人員在年度報(bào)告存在虛假記載、重大遺漏的行為處以0.18億元罰款；上述二項(xiàng)違法行為罰款金額合計(jì)1.43億元。
案例5——ZJCC 4年累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入7.54億元，被罰0.91億元
ZJCC于2020年2月26日在科創(chuàng)板上市，ZJCC公司4年（2017年-2020年）通過(guò)開(kāi)展虛假業(yè)務(wù)、提前確認(rèn)收入等方式累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入7.54億元，累計(jì)虛增利潤(rùn)3.75億元，同時(shí)還存在未按規(guī)定披露對(duì)外擔(dān)保等違法行為。
新《證券法》于2020年3月1日起施行，ZJCC在新《證券法》正式施行前上市，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)2005年《證券法》第一百八十九條，對(duì)ZJCC及相關(guān)責(zé)任人員欺詐發(fā)行行為處以0.60億元罰款；依據(jù)《證券法》第一百九十七條，對(duì)ZJCC及相關(guān)責(zé)任人員信息披露違法違規(guī)行為處以0.31億元罰款；上述二項(xiàng)違法行為罰款金額合計(jì)0.91億元。

他山提示：

財(cái)務(wù)造假是上市公司欺詐發(fā)行、信息披露違法違規(guī)案件中最常見(jiàn)的違規(guī)類(lèi)型，欺詐發(fā)行不僅會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制退市，甚至?xí)|發(fā)刑事責(zé)任。新《證券法》對(duì)欺詐發(fā)行相關(guān)條款進(jìn)行了修改，由原來(lái)“不符合發(fā)行條件，以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)”明確為“在其公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容”，針對(duì)已經(jīng)發(fā)行證券的，處罰比例由原來(lái)“非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下”提高到“非法所募資金金額百分之十以上一倍以下的罰款”，大幅提高了欺詐發(fā)行的違法成本。
相關(guān)規(guī)則：
《證券法》
第一百八十一條 發(fā)行人在其公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，尚未發(fā)行證券的，處以二百萬(wàn)元以上二千萬(wàn)元以下的罰款；已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額百分之十以上一倍以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處以一百萬(wàn)元以上一千萬(wàn)元以下的罰款。
發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使從事前款違法行為的，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得百分之十以上一倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足二千萬(wàn)元的，處以二百萬(wàn)元以上二千萬(wàn)元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處以一百萬(wàn)元以上一千萬(wàn)元以下的罰款。
第一百九十七條 ……
信息披露義務(wù)人報(bào)送的報(bào)告或者披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處以一百萬(wàn)元以上一千萬(wàn)元以下的罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以五十萬(wàn)元以上五百萬(wàn)元以下的罰款。發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使從事上述違法行為，或者隱瞞相關(guān)事項(xiàng)導(dǎo)致發(fā)生上述情形的，處以一百萬(wàn)元以上一千萬(wàn)元以下的罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處以五十萬(wàn)元以上五百萬(wàn)元以下的罰款。

精彩回顧：

《2022年度行政處罰典型案例分析》

附：2023年度十大巨額罰款行政處罰案件

單位：億元

序號(hào)

行政處罰

決定書(shū)

被處罰

對(duì)象

違法行為

罰沒(méi)

金額

1

中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（〔2023〕36號(hào)）

上市公司股東1人

操縱證券市場(chǎng)

2.97

2

中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（〔2023〕49號(hào)）

上市公司股東1人

操縱證券市場(chǎng)

2.57

3

中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（〔2023〕52號(hào)）

上市公司股東2人

操縱證券市場(chǎng)

1.46

4

中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（〔2023〕29號(hào)）

上市公司，董事長(zhǎng)，董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)，財(cái)務(wù)行政中心主管、行政部副總監(jiān)、監(jiān)事、內(nèi)審部負(fù)責(zé)人，財(cái)務(wù)經(jīng)理

在公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)、編造重大虛假內(nèi)容，信息披露違法違規(guī)

1.43

5

中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（〔2023〕25號(hào)）

上市公司股東2人

操縱證券市場(chǎng)

1.17

6

中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（〔2023〕62號(hào)）

上市公司，實(shí)際控制人，董事、副董事長(zhǎng)、董事長(zhǎng)，總裁、董事，財(cái)務(wù)總監(jiān)、副總裁、高級(jí)副總裁、執(zhí)行總裁，董事會(huì)秘書(shū)，副總裁4名，監(jiān)事3人，財(cái)務(wù)部工作人員2人

信息披露違法違規(guī)、在公告的證券發(fā)行文件中編造重大虛假內(nèi)容

1.11

7

中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（〔2023〕5號(hào)）

上市公司股東1人

操縱證券市場(chǎng)、非法從事證券投資咨詢

1.00

8

中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（〔2023〕27號(hào)）

上市公司董事長(zhǎng)、法定代表人、實(shí)際控制人，上市公司股東4人

操縱證券市場(chǎng)、信息披露違法違規(guī)

0.96

9

中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)（〔2023〕30號(hào)）

上市公司，董事，獨(dú)立董事，監(jiān)事，總經(jīng)理，副總經(jīng)理，財(cái)務(wù)總監(jiān)，總經(jīng)理助理，董事會(huì)秘書(shū)，銷(xiāo)售總監(jiān)，采購(gòu)部經(jīng)理，子公司常務(wù)副總經(jīng)理、副總裁

欺詐發(fā)行、信息披露違法違規(guī)

0.91

10

中國(guó)證監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局行政處罰決定書(shū)（〔2023〕22號(hào)）

基金銷(xiāo)售公司、從業(yè)人員

基金銷(xiāo)售違法違規(guī)

0.74


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